黄金暴涨 逆转还是昙花一现

　　近几个月来，欧洲政局变动及欧债危机重创全球金融市场，一度笼罩在避险光芒中的黄金也在连续下跌，甚至逼近每盎司1500美元关口。进入6月的第一天，黄金市场再次抬头，一举冲破“千六”大关，创出年内单日涨幅新高。6月行情是否可持续？暴涨是逆转行情还是昙花一现？起伏不定的黄金，是否还有投资价值？

　　黄金主要看美元“脸色”

　　今年以来，黄金市场走势上下翻飞，从年初的一轮上涨，到近几个月的连续低位震荡，再到6月暴涨重返1600美元/盎司，让人颇感难以判断。尤其是金融危机以来，导致金价快速走高的因素，却在今年显得不适用。

　　如欧债危机继续恶化应该引发市场信心下降，大量的保值避险需求本应推高金价，但在前几个月，伴随欧债危机发酵，甚至面临希腊退出欧元区风险这样的坏消息，黄金却持续下跌；又如黄金、原油作为大宗商品标杆，一般情况下应该齐涨共跌，但近期原油不断下跌，金价却出现突然上涨。

　　兴业银行(601166,股吧)贵金属分析师蒋舒指出，目前黄金市场主要看美元“脸色”，如欧债危机继续恶化，更多避险资金投向美元，美元走高直接压制了以美元计价的黄金。而此次正是因为美国经济数据中最重要的就业数据出现了意外下跌，导致市场担忧新的货币刺激计划推出，“印钞”效应对金价拉高很直接。

　　“本次黄金大涨或许具有市场逆转意义，值得注意的是，6月也是美国OT2(美联储推出的4000亿美元的第二次扭曲操作)的截止日期。因此，美联储对OT2结束后新的刺激政策的态度将对黄金下半年的走势产生重大影响。也可以说，今年6月是黄金逆转走强还是继续疲弱的关键阶段，但美国货币政策预期成为核心。”蒋舒说。

　　当前炒金要谨慎

　　在近几个月的国际金价持续下跌中，国内黄金也随之逐步走低，上海黄金交易所金价最低跌破了每克320元，而长期处于高位的国内市场黄金零售价也纷纷下调，不少地区已经告别黄金每克400元时代。

　　业内专家认为，今年以来的黄金投资复杂程度要高于以往，不仅是价格波动幅度进一步放大，更在于复杂的全球经济形势可能突然导致金市逆转。在这种市场环境下“炒金”，首先要对市场有基本判断。

　　短期来看，导致连月来黄金大跌及震荡走势的主因仍是前途未卜的欧债危机，而主导金价走势的因素可能会从欧债危机逐步移向美国货币政策，紧盯美元是投资黄金的关键。

　　长期来看，美国的货币宽松政策、欧债危机长期化、世界经济复苏不确定性、全球通胀压力加剧等支持高金价的基本因素均未改变，而且年初发展中国家继续增购黄金，同样说明黄金“牛市”格局短期内难以改变